To B=Too Best,微盟赴港上市驶入产业互联网赛道

作者:赵老师  2019-01-10 09:59:18

「创业最前线」资深记者|赵老师

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“30岁之前不去敲一次钟,人生都不会很完整。”还好,latter better than never,而立之年的孙涛勇,终于要圆梦敲钟:微信生态的最大服务商微盟集团(02013.HK)将于1月15日在香港联交所主板上市。

背靠微信生态,发力企业服务,微盟从创始到上市,不过5年多。如果说企业上市是其发展的一个重要里程碑,可以促使企业更好更快的进步,那么借微信东风的微盟,将在上市后驶入业务发展的快车道。

作为中国领军的中小企业云端商业及营销解决方案提供商、中国领军的腾讯社交网络服务平台中小企业精准营销服务提供商,微盟近年表现不凡。

从招股书来看,2015到2017年,微盟收益复合年增长率达116.4%;2018年上半年微盟营收3.32亿元人民币,同比增长56.65%。其中SaaS产品的收益和市场占有率明显高于同行业的其他服务商,由此也让微盟被誉为“新经济SaaS第一股”。

刚刚过去的2018年,中国科技公司在资本市场集体遭遇滑铁卢,缘何同样在互联网战场上,微盟能异军突起?

背靠腾讯这一投资方,腾讯对B端市场的转型发力又是否能惠及产业链上的微盟?

互联网的下半场,产业互联网和消费互联网的相互融合又会为微盟带来怎样的机遇?

中国版Salesforce,获“国家队基金”青睐

我们常说“背靠大树好乘凉”,新股上市亦不例外。颇值得注意的是,微盟的投资阵容尤引关注。

细看,投资者腾讯的持股比例为3.431%,GIC(新加坡政府主权基金)持股8.333%,Crescent(凯欣资本)持股8.333%,SIG持股2.167%。

此次IPO,微盟还引入了实力雄厚的基石投资者。

上海双创基金全资控股的上海文棠、万达控股的丙晟科技和汇付天下(01806.HK)担任基石投资者,合计认购金额约4200万美金。

其中上海双创基金是上海市人民政府发起设立的一家专注战略新兴领域的基金及项目投资的创新投融资平台,上海双创通过其全资控股的上海文棠参与微盟的基石投资。

微盟总部位于上海,是上海典型的新经济创业独角兽,屡受国家队基金青睐,有上海国资背景的上海国和投资也位列微盟的投资股东阵营。

国和投资是由上海市政府金融控股平台——上海国际集团发起设立的基金管理人,目前旗下管理基金总规模超过100亿元,国和投资通过正睦持股4.386%。

缘何一家新兴互联网企业能获得两支“国家队基金”的青睐?

实力。

从盈利数据看,微盟自2015年以来,近三年的收益分别为1.14亿元人民币、1.89亿元人民币、5.34亿元人民币,复合年增长率达116.4%,毛利分别为9820万元人民币、1.669亿元人民币、3.442亿元人民币。

微盟创始人兼CEO孙涛勇说:“无论是要在微信里新建一家店铺,还是做会员管理系统,我们都有标准化的产品,去衔接各个场景。”

(微盟创始人兼CEO 孙涛勇)

微盟从细分垂直行业入手,上线多个SaaS解决方案,产品分布在商业云、营销云、销售云等模块,目前微盟已是微信生态最大的中小企业第三方服务提供商。

2018年上半年,微盟SaaS产品付费商户数已达到56313名,覆盖了电商、餐饮、零售、服装、酒店等等多个行业领域的中小商家。

除了以Saas为核心的云服务业务之外,精准营销是微盟营收的另一大引擎。

微盟于2016年初正式开展精准营销业务,为广告主提供一站式精准营销投放服务,业务范围覆盖微信朋友圈、微信公众号、QQ、QQ空间、百度及知乎等优质媒体资源。

截至2018年上半年,微盟的精准营销业务已累计服务近30000名广告主,2018年上半年毛收入高达9.66亿元人民币。

微信第三方服务市场也在迅速增长。

据弗若斯特沙利文报告,其市场规模从2013年的2亿人民币增至2017年的35亿人民币,复合年增长率为104.5%,且未来仍将保持高速增长。

另一方面,中国的云服务市场将以44.9%的复合年增长率增长,整体市场规模将在2022年达到1699亿元人民币。可以说,微盟未来市场可期。

这让我想起来巴菲特的话:“投资规则第一条是永远不要损失,第二条是永远不要忘记第一条”。如此看来,底气雄厚、潜力股,难怪“国家队基金”愿意投入。

从宏观层面看,供给侧改革如火如荼。所谓供给侧,即从提高供给质量出发,用改革的办法推进结构调整,矫正要素配置扭曲,扩大有效供给,提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性,提高全要素生产率,更好满足广大人民群众的需要,促进经济社会持续健康发展。

放在互联网经济中,就是要以科技创新的手段,改变此前低效无需的竞争,借助大数据、互联网等手段,整合产业生产能力,提升企业生产效率和服务能力。

而从企业服务商的市场看,美国巨头Oracle、SAP、Salesforce三家市值超4000亿美元,而中国三家老牌企业服务商用友、东软、金蝶合计体量仅142亿美元,差距巨大。随着企业对于精细化管理的需求增加以及软件付费的习惯形成,中国面向企业级的服务市场空间巨大。

微盟的愿景是成为中国版的Salesforce。

基于此,微盟将加码营销云和销售云服务产品、拓展垂直行业、加强客户群的变现能力;加强与腾讯及其他去中心化移动平台的合作、发展及提升销售渠道;透过云平台优化生态系统,或寻求收购。

从这一角度看,微盟一直为中小企业提供SaaS软件和精准营销服务,实则互联网供给侧改革的中流砥柱。

赴港上市成新经济公司首选

2018年以来,众多中资企业赴港上市,其中以新经济公司为重:小米、美团点评、互金平台51信用卡等新经济企业,独角兽企业可谓“蜂拥而上(市)”。

“在过去,我们参与的每10宗中国科技企业IPO中,可能有8到9宗是在美国上市,目前已经变成8到9宗在香港上市,这一变化大概始于6个月前。”

摩根大通亚太区投资银行业务和TMT联席主管霍隽(John Hall)曾公开表示,与A股市场相比,香港市场目前对潜在发行人仍具有更大的吸引力。

吸引力源自哪里?

对中资企业,特别是其中的内地企业而言,在A股上市自然是不二之选,不过,较为严格的IPO核准制却让部分企业望而却步。而香港,则上市时间短、同股不同权、与内地市场互联互通程度高。

去年4月,港交所正式公布《新兴及创新产业公司上市制度》的咨询总结,港交所发行制度改革使内地新兴产业公司赴港上市门槛大大降低。港交所对双重股权结构(加权投票权)持更开放的态度,允许公司所有人保留控制权,并且申请人向港交所递交IPO材料后,在上市进度时间方面更加可控。

都说不想当将军的士兵不是好士兵,上市就像是企业的加持之礼,对企业的品牌溢价、公司的竞争力都有很大影响。机构分析人士认为,在众多新经济公司中,微盟此番赴港上市的时机刚刚好,拥抱产业互联网或成为微盟在港股市场上吸引投资者的一大亮点。

每次科技革命都离不To B模式的上游科技企业,比如微软通过操作系统发家,苹果的IOS系统生态孕育了整个产业链上的公司。中国产业互联网未来增长前景巨大,像微盟这类To B的云服务公司已经具有了清晰的变现盈利模式,成长持续性可期,值得投资者关注。

互联网下半场 To B=Too Best

互联网上半场是C端的争夺战,而如今则进入下半场:B端角逐。

“未来十年哪些基础科学突破会影响互联网科技产业?产业互联网和消费互联网融合创新,会带来哪些改变?”

去年底,马化腾的终极一问,让产业互联网被推向风头浪尖。

自2017年,网民总数稳定在10亿以上,逼近饱和。相较于成熟的C端争夺,B端可谓一片蓝海。纵观国际大型互联网企业,不少都做着to B生意:微软、甲骨文等。数据显示,在美国,风险投资领域约有40%的投资投向2B领域;而在中国,这一比例大约只有5%。

2018年,尽管以BAT为代表的中国科技公司在资本市场集体遭遇滑铁卢,消费互联网时代带来的红利已经消耗殆尽,业绩增长进入低速期,但不少大型互联网企业均毫无例外的开始抢滩B端市场:

比如百度VR就直接将眼光放在B端市场,布局教育、实训、营销等重要B端领域提供一站式VR解决方案;

比如阿里不断优化支付宝和钉钉帮助中小企业提升办公与协同效率……

产业互联网,可以说是互联网下半场的典型特点。如果说上半场是人的互联网,实现了衣食住行游等消费领域的全面线上化并积淀了丰厚的大数据,那么下半场便是从人拓展到了产业,变成了B端的互联网,互联网将以工具的形式去向产业上游延伸,从而改变产业。

回过头来看投资微盟的腾讯,去年也随着新一轮架构调整,加大着力TO B业务,通过梳理融合,尤其是内容平台的融合以及社交与内容的互动,重新激活组织。

微盟创始人兼CEO孙涛勇认为,通过数字技术实现产业升级,将产生巨大的社会和产业价值。

在他看来,腾讯系社交媒体平台拥有海量用户基础,作为对接线上业务的平台再好不过,而作为微信第三方服务商的微盟则帮助中小企业解决了技术上的难题。基于强大的技术能力和完善的服务体系,微盟可以为各行各业的转型升级打造全面、极致的解决方案。

背靠腾讯这颗大树,微盟实现了飞速增长。与此同时,微盟也在勾勒自己的产业版图。

我们来看下微盟的战略布局:根据招股书信息显示,微盟此次募集的资金中约30%将用于AI、机器学习以及智能硬件领域,开发智慧商业算法数据库、加强微盟云平台并开发软硬件整合的智慧商业解决方案,以及投资大数据中心,这一项的占比是所有款项用途中占比最高的。接下来约25%将用于拓展新的垂直行业,加强技术及研发能力以及对业务互补领域的投资。

由此可见,微盟的下一步重在智慧商业服务。

从目前的募资规划来看,接下来商业云、营销云、销售云服务产品以及智能硬件将成为微盟的重中之重,SaaS云服务与精准营销仍是微盟主要的业务板块,高速的增长率也从侧面自发推动微盟不断对产品进行投入。

同样重要的还有对于全新垂直行业的拓展以及战略合作关系、收购机会的探索,此前,微盟就已经通过收购广州向蜜鸟从而深入到酒店行业,此次通过公开募资,未来必然还将与更多细分行业的伙伴开展深入合作。

简而言之,基于强大的技术能力和完善的服务体系,微盟可以为各行各业的转型升级打造全面、极致的解决方案,这不仅唤醒了企业的竞争和创新能力,也通过平台经济带动,助力各行各业,让更多的企业得以享受大数据的红利。

我们有理由相信,微盟赴港上市获得融资后将有助于提升和扩充自己在To B产业互联网领域发展的整体实力。

2018年图灵奖获得者Hennessy和Patterson曾说,“现在是计算机体系结构的又一个黄金时代”。

如果想做中国的Salesforce,也许不是轻而易举之事。但巨大的商机横亘于眼前,在“黄金时代”上市的微盟,究竟是“轻舟已过万重山”,还是“小荷才露尖尖角”,我们拭目以待。